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安徽出大招,续写资本招商辉煌

来源: 母基金研究中心                        时间: 2021/8/27   
 
      
       安徽在资本招商方面又出了大招。
      
       据安徽省人民政府官网发布,8月19日,安徽省人民政府办公厅发布《发展多层次资本市场服务“三地一区”建设行动方案》(以下简称《方案》)全文。

       创新始于技术、成于资本。在方案中,安徽明确了金融资本发力的重点方向,并提出一系列关键举措,许多都与VC/PE息息相关,母基金研究中心整理其中亮点,并解读如下:
 
 

       我们可以看到,在这份重磅文件中,数次提到发挥好母基金的作用,如设立支持十大新兴产业发展的细分引导基金等,还强调要营造宽容失败、鼓励创新、经营风险的投资文化。
        
       值得关注的是,方案中强调要打造合肥区域性科创金融中心。
        
       合肥有“最佳政府投行”的美称,业内总结为“合肥模式”:通过政府投资带动更多社会资本共同进行产业培育,政府通过财政资金增资或国企战略重组整合打造国资平台,再推动国资平台探索以管资本为主的改革,通过直接投资,或组建和参与各类投资基金带动社会资本服务于地方招商引资。
        
       此前,最令市场津津乐道的是,合肥专盯那些“走投无路”的大型困境企业大胆下注“招安”,敢于接纳“落难王子”。一家家深陷困境、举步维艰的独角兽企业,在“合肥模式”的催化下发生了奇妙的化学反应,实现“史诗般的崛起”:科大讯飞、京东方、长鑫半导体、华米科技……
        
       对于投资的风险谁来担这个问题,合肥市委书记虞爱华曾直言:投资的风险肯定是党员干部担,特别是主政者,要敢于担风险。“只想保险,怕担风险”干不成事。当然,担当作为不是胆大妄为,必须基于科学的决策、严密的程序。
        
       “有多大的担当,干多大的事业。纵观合肥,许多成功战例,都是基于科学的决策和严密的程序,都是与企业先‘共患难’,然后才‘同富贵’。京东方、蔚来汽车的成长,就是最好的证明。”
        
       此前,深圳市委书记王伟中也曾表示,即使失败,也要对天使母基金从业人员免责,“当时我们研究的时候,就是讲,规则、规矩定好之后,所有的政府官员不再参与,交给市场去运作,由母基金和子基金去运作。我们的从业的人员只要没有道德风险,我们讲,我们要宽容、要包容。因为这个它不可能,或者绝大多数可能是要失败的。只要没有道德风险,没有营私舞弊、没有这个贪污等等,我们都是免责的。”成立于2018年的深圳市天使母基金,如今基金规模已增加至100亿元,这是国内迄今规模最大的天使母基金。
        
       对于合肥,并非没有质疑的声音——有网友问,政府如果整天都在考虑投资,考虑回报,这些似乎不应该是政府的本职工作?
        
       虞爱华坦言,为政府挣钱不丢人。“挣的越多越好,这是为老百姓挣钱呢。政府要做的事情很多,如何改善民生,如何加大基础设施的建设,如何抓科技创新,实际上都是政府要做的事情,其实所有做的事情里面都有一个基础条件,那就是你有财力去做这个事情。那么财力在哪里?你肯定要靠发展,发展要靠项目,项目要抓新型产业才有未来,所以有人认为合肥跳到水里面和大家一起游泳,正因为合肥这种做法,才让很多企业少了顾虑和担心,如果说,你让企业在水里游,他呛水了你也不拉他那要你政府干什么,所以说,中央反复强调,一定要把有为政府和有为市场结合好,合肥的这种做法,我认为以政府更有为,推动市场更有效。”
        
       虞爱华的发言值得我们深思。
        
       政府的钱需要花,但是怎么花、花在什么方向,是有讲究的。从合肥国资的一系列手笔可以发现,他们的市场化倾向比较明显,因此在选产业方向时也较为准确。
        
       国资出手,用股权投资带动杠杆效益的布局,已成为合肥迈入GDP万亿俱乐部城市的关键助力。
        
       合肥国有资本在股权投资的过程中,主要依托于三大平台:合肥产投、合肥建投、合肥兴泰。
        
       2015年,合肥市国有资本营运机构进行调整,具体来说,以合肥市建设投资控股集团为核心的基础设施建设运营平台,重点投向新能源汽车、现代旅游、交通等;整合合肥国控公司和合肥工投公司组建成为合肥市产业投资控股(集团)有限公司,专注引领产业高质量发展;同时打造以兴泰控股为主的地方金融控股平台。
        
       据了解,合肥市政府下属三大投资平台,通过与中信、招商等头部投资机构合作设立产业基金累计组成了将近1000亿的产业基金群,加上直接投资等多种途径,在互相竞争中触达了海量的企业,通过资本加持、土地、人才、贴息、税收等一系列组合拳引入和培育了一个又一个新兴产业。
        
       以中国声谷为例,早在2012年合肥就已经开始谋划中国声谷,实现由一个企业到一个产业的蝶变发展,即依托科大讯飞领先的智能语音技术,带动、打造一个完整的产业。
        
       因此,合肥国资发起成立中国声谷项目运营单位——安徽省信息产业投资控股有限公司。“虽然声谷是国资绝对控股,但是国资主要扮演的是一个财务投资人的角色,所有的发展都由运营单位这边进行市场化运作,站在做大做强产业的角度开展项目招商、投资和孵化。”安徽省信息产业投资控股有限公司董事表示。
      
       有业界人士把“合肥模式”总结为“地方政府公司主义”:政府不单单是社会的“守夜人”,还是市场的参与者,强有力地主导本土产业政策。政府引导与市场化并举,才成就了合肥的“最佳政府投行”。
      
       合肥的成功有其独特的一面,重点就是找准产业方向,尊重产业规律,通过国有资本引导社会资本和实施资本市场有序退出,国有资本实现保值增值后投向下一个产业,实现良性循环。
        
       而今,安徽更是提出要打造合肥为区域性科创金融中心,母基金研究中心预计,合肥将更大手笔投入创新创投,期待其在资本招商方面的更多重磅举措。
        
       近期,安徽举全省之力,围绕“资本市场”不断发力,先后启动安徽省万家企业资本市场业务培训专项行动,召开2021清华五道口金融发展论坛,举行省政府专题会议等等,本次出台的《方案》亦是为加快推动多层次资本市场发展的举措之一。
        
       母基金研究中心发现,在这些活动中,安徽省省长王清宪的发言金句频出,针对资本招商做出了系统全面的论述,其理论十分值得借鉴学习。
        
       7月3日,在2021清华五道口金融发展论坛的致辞上,谈及中西部资本市场,安徽省省长王清宪表示,中西部资本市场相对发育不足要从主观上找原因。
        
       “一方面,地方政府对于资本市场的认识和能力不足。”王清宪表示,越是经济欠发达地区,政府部门包括政府经济金融关系部门、金融管理部门对资本市场的认识和运作能力越不足,缺乏对资本市场思考的深度。越是发达的地区认识越深入,而且运作的能力越强。
        
       王清宪表示,另一方面,企业家利用资本市场的意识和能力也不足,“很多企业家懂得经营企业,但因为缺乏对资本市场的认知,不懂得经营资本或者不懂得资本经营。在企业资金短缺的时候,要么依靠自有资金滚动,要么找银行贷款,有的甚至乱集资。不知道原来资本市场还有这么多手段可以直接融资,更不善于通过运用资本市场来积极推动技术、人才、市场创新”。
        
       “所以立足新发展阶段,进一步畅通金融资本与实体经济之间的循环,推动地方经济的发展,需要地方政府与资本市场共同发力,一方面地方政府要提高运用资本市场的意识和能力,更加善于用市场的逻辑谋事、用资本的力量干事、用平台的思维成事,营造有利于资本市场发育的环境,大力度地培育发育多层次的资本市场;另一方面,也需要金融资本业界的各类机构主体包括金融教学培训机构,主动推动、影响赋能地方。”王清宪说道。
        
       7月5日上午,安徽省省长王清宪主持召开安徽省政府专题会议,听取安徽省相关部门和企业关于政府投资基金建设运营情况,充分肯定政府投资基金在推动产业结构调整、培育新兴产业发展、支持现代基础设施建设等方面的突出成绩和重要贡献,对加快打造更活跃更完善的基金体系和资本市场、更好助推“三地一区”建设作出具体部署。
        
       他强调,要加强金融和资本市场改革创新,充分发挥各类基金作用,努力为“三地一区”建设注入源源不断的金融活水。充分发挥政府投资基金引导作用,通过政府投资基金撬动更多市场化基金、引入更多战略投资者。着力营造有利于市场化基金发展的良好环境,研究建立支持市场化基金设立、完善政府配资方式等标准化制度和程序,支持各地围绕主导产业持续招引一批又一批市场化投资基金。
        
       7月30日下午,安徽省长王清宪在合肥市调研万家企业资本市场业务培训工作。他强调,要持续深入推进资本市场业务培训这项重要的基础性、长远性工程,持续提高政府和企业运用资本市场的意识和能力,更好发挥资本市场的枢纽作用和资源配置功能,为打造“三地一区”提供坚实的金融资本支撑。
        
       母基金研究中心发现,安徽一直以来十分重视引导基金的发展,其设立引导基金之早也在全国名列前茅。
        
       2009年,安徽设立了首支10亿元的创投引导基金,并首次采用政府采购招标的方式确定引导基金管理人和招募社会资本。
        
       2014年,安徽省高新投设立。据官网介绍,省高新投公司作为母基金管理单位,负责组建300亿元的“三重一创”基金、200亿元的中小企业基金和50亿元的新兴产业创业投资基金。
        
       据悉,安徽省高新投母基金打造委托管理、混合所有制、国有全资、母基金直投等投资工具组合,构建由市场化遴选管理机构、创谷资本、省创投和母基金直投组成的三大作战队伍,所投企业总产值超过1100亿元,包含了天地一体化、科大讯飞、国科量子、埃夫特等一批明星项目。
        
       此外,安徽省高新投母基金有效发挥基金招商引资作用,官网信息显示,其累计为各市引进项目54个,拉动投资132亿元,引进40个海外项目落地安徽。
        
       母基金研究中心注意到,今年,安徽省再度在母基金方面发力:
        
       4月12日,安徽省委、省政府出台《关于进一步激发民营企业创业热情成就企业家创意创新创造推进民营经济高质量发展的若干意见》,提出25条举措,力促民营经济高质量发展。
        
       《若干意见》要求,提升融资服务能力,对标多层次资本市场上市挂牌体系推动企业上市,新设省十大新兴产业“双招双引”引导母基金,推广“科创贷”等创新金融产品,强化对政府性融资担保及再担保机构考核。加大“双招双引”力度,完善“双招双引”调度、通报、考核、奖惩机制,加大“双创”团队招引力度,建立激励担当、鼓励成功、包容失败的机制。对现有企业增加投资、新上项目的,享受招商引资同等待遇,引导民营企业参与“双招双引”,鼓励民营企业来皖设立总部。
        
       6月1日消息,安徽省十三届人大常委会第二十七次会议表决通过了《安徽创新型省份建设促进条例》,安徽在本次地方立法中,特别提到县级以上人民政府可以依法发起设立或者参与设立科技成果转化等创业投资引导基金和科技融资担保机构,引导社会资金扶持初创期和中小微科技型企业。条例将营造更加良好的创新生态环境,构建起技术和产业、金融和资本、平台和企业、制度和政策四大创新支撑体系。
        
       安徽省在资本招商、基金招商方面的发展可见一斑。
        
       近年来,安徽省大力推进政府投资体制改革和金融供给侧结构性改革,把股权投资基金作为转变政府投资方式、扶持实体经济发展的重要工具,已形成覆盖企业生命全周期的体系化基金布局,总规模近1000亿元,形成体系化的投资运作能力。
        
       只有建立并运用好市场化的思路、市场化的逻辑,才能充分激发资本的力量。在股权投资基金募集上,截至6月末,安徽省级股权投资基金累计募集到位资金484.02亿元,累计完成投资项目612个,投资金额309.56亿元;在金融产品服务上,截至6月末,全省制造业中长期贷款余额1654.8亿元,同比增长44.6%;科技型企业贷款余额1882.29亿元,较年初增长23.43%。
        
       除合肥外,母基金研究中心关注到安徽省其他城市也在资本招商上不断发力:
        
       7月19日消息,近日在芜湖举行的2021芜湖私募股权投资大会上,《芜湖市人民政府关于加快发展政府投资基金的意见》和《芜湖市促进私募基金业健康发展的意见》正式出炉。
        
       《芜湖市人民政府关于加快发展政府投资基金的意见》提出,“十四五”期间,芜湖市人民政府将通过加大财政投入、鼓励国企出资、吸引资本投资、壮大基金规模等举措,加大政府投资基金投入力度,力争到“十四五”末,芜湖市政府投资基金母基金规模超过155亿元,撬动社会资本共同形成基金规模超过350亿元以上,带动社会投资2500亿元以上。
        
       根据该意见,自2021年起,芜湖市县区财政当年新增财力在足额保障“三保”、债务付息等必保支出的基础上,原则上按照30%比例安排政府投资基金;当年预算安排的产业扶持资金未执行完毕形成的结余,原则上按照不低于50%的比例安排政府投资基金。意见还明确,芜湖市建投公司要增加投资基金出资规模。芜湖市国投公司和空港公司要积极谋划,2021年底前完成投资基金设立工作。
        
       《芜湖市促进私募基金业健康发展的意见》提出,芜湖市将加大私募基金业政策支持力度,对新设立的私募股权基金管理机构,最高可按实际管理规模的1%给予落户奖励,新迁入的按可投资规模计算,最高不超过2000万元。
        
       除此之外,芜湖建立了让利机制,政府亏损多担、收益少分,让利社会资本。天使、风险参股子基金返投比例达到1.5倍的,收益50%奖励管理机构;达到2倍的,收益90%奖励管理机构。直投项目收益20%奖励管理机构、20%奖励被投企业;成功上市的,收益30%奖励管理机构、50%奖励被投企业。以政府“让利激励”,加速优质项目落地成长。
        
       我们可以发现,安徽全省都带着“政府要善于用资本的力量干事”的思路发展,省长也数次强调相关思路,在《方案》出台的背景之下,预计今年安徽将会涌现出更多的母基金,为经济高质量发展引入源源不断的金融活水。
        
       今年,各地政府纷纷出台政策,给VC/PE行业发“大红包”,吸引投资机构与投资人。股权投资行业募资端春风不断,退出端也迎来S基金发展的风口。在此背景之下,母基金研究中心正式开启2021年中榜单评选。母基金研究中心根据已有的数据支撑与研究分析,将于9月26日发布2021年中榜单,以此鼓励私募股权母基金与基金行业的优秀机构与人才,促进股权投资行业的健康发展。
        
 
 
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